Основы алгоритмического трейдинга

Алгоритмический трейдинг: преимущества и недостатки

Применение и реализация[ править править основы алгоритмического трейдинга ] Алгоритмическая торговля широко используется инвестиционными банкамипенсионнымихедж- и паевыми фондами, так как эти институциональные инвесторы в своей деятельности оперируют заявками большого объёма и следовательно не могут выставить такие большие заявки на рынок целиком без риска потерь. До появления программных комплексов алгоритмической торговли трейдеры институциональных инвесторов или трейдеры брокеров, получавших заявки от таких инвесторов, должны были делить крупные заявки вручную [6].

Существовала даже целая индустрия исполнения заявок execution servicesкогда сторонние execution-компании принимали заявки от крупных инвесторов основы алгоритмического трейдинга исполняли их, опираясь на свой собственный опыт [7]. В середине х годов эту рутинную работу удалось автоматизировать с помощью создания алгоритмических "движков" algorithmic enginesкоторые исполняли все те же действия, что делал трейдер, самостоятельно.

Трейдеру достаточно было перенаправить заявку в такой "движок", выбрать алгоритм исполнения основы алгоритмического трейдинга дальше только отслеживать его работу, сконцентрировавшись на ручном исполнении только сложных заявок.

основы алгоритмического трейдинга

С середины ых годов ведущие брокеры стали предоставлять доступ к своим алгоритмическим движкам своим крупным клиентам, так что клиентам не надо было создавать такие движки самостоятельно. Комиссия за пользование алгоритмическим движком брокера выше, чем за пользование услугой прямого доступа к рынку direct market access DMAно меньше, чем high touch-услуга.

Передача заявки основы алгоритмического трейдинга клиентом и брокером осуществляется, как правило, с помощью сообщения по протоколу FIX. Основы алгоритмического трейдинга передачи заявок, предназначенных для алгоритмических движков, в году был предложен стандарт FIXatdl - расширение протокола FIX, но до сих пор этот стандарт так и не получил широкого распространения.

Как работает Алготрейдинг - суть, виды и примеры | Equity

Сообщение регистрируется в системе управления заявками брокера и перенаправляется автоматически в алгоритмический движок брокера. Сообщение FIX содержит в особых тегах custom tags параметры исполнения алгоритма, например: По мере исполнения основы алгоритмического трейдинга на рынке инвестор получает FIX-сообщения от брокера об исполнении Partial Fills и в конце дня сообщение о полном исполнении заявки Fill надежные брокерские компании отмене её оставшейся неисполненной части Cancellation.

Каждый брокер называет свои алгоритмы по-разному, что приводит к трудностям сравнения услуг алгоритмической торговли для выбора лучшей. С некоторых пор на некоторых биржах алгоритмическая торговля реализована на уровне торговых систем.

Это существенно повышает эффективность алгоритма, поскольку для его реализации достаточно выставить лишь одну заявку, которая будет исполнена гораздо быстрее, чем несколько последовательно выставленных заявок или пользоваться тесты для финансовых брокеров этого услугами основы алгоритмического трейдинга.

Time Weighted Average Price - взвешенная по времени средняя цена — подразумевает равномерное исполнение общего объёма заявки в течение определённого промежутка времени, посредством выставления заявок по ценам лучшего спроса или предложения через равномерные интервалы времени. Алгоритм VWAP англ. Volume Weighted Average Основы алгоритмического трейдинга - взвешенная по объёму средняя цена — подразумевает равномерное исполнение общего объёма поручения за заданное число итераций в течение определённого промежутка времени, посредством выставления заявок по ценам лучшего спроса или предложения, скорректированных на заданную величину процентного отклонения, но не превышающих средневзвешенную рыночную цену инструмента, рассчитанную с момента запуска алгоритма.

Выставление заявок продолжается до полного исполнения общего объёма поручения. Этот эффект носит название runaway algo, когда алгоритм по какой-то причине начинает посылать под-заявки неправильно: В качестве основы алгоритмического трейдинга можно привести события 1 августа года вошедшие в историю торгов под названием Knightmare [8] [9] на Нью-Йоркской биржекогда обновлённый алгоритмический движок компании Knight Capital Group [en] из-за ошибок в настройке и при установке за 45 минут выставил заявок на покупку на 3.

Чистый убыток, понесённый Knight Capital, составил миллионов долларов.

основы алгоритмического трейдинга форум бинарных опционов обсуждение стратегий

На следующий день компания объявила о основы алгоритмического трейдинга [10]. Во избежание таких случаев регулирующие органы и биржи требуют от владельцев алгоритмических торговых систем оборудовать их основы алгоритмического трейдинга быстрого отключения kill switch [11] [12]которые позволяют моментально отключить систему от канала связи и автоматически отменить выставленные на бирже заявки с помощью механизма cancel-on-disconnect.

Это требование относится не только к системам алгоритмического исполнения заявок, но и к системам автоматизированной торговли и системам прямого доступа к рынку.

Алгоритмическая и высокочастотная торговля стали предметом многочисленных разбирательств, инициированных американскими регуляторами SEC U. Securities and Exchange Commission и CFTC в связи с обвинением в их причастности к событиям 6 мая года Flash Crash [en]когда ведущие фондовые индексы США кратковременно испытали крупнейшее за всю основы алгоритмического трейдинга историю внутридневное падение [15] [16] [17].

Влияние алгоритмических систем на ликвидность финансовых рынков[ править править код ] Основная статья: Ликвидность Ликвидность финансовых инструментов обычно оценивают по объёму и количеству совершаемых сделок объём торговвеличине спреда между лучшими ценами спроса и предложения максимальными ценами заявок на покупку и минимальными основы алгоритмического трейдинга заявок на продажу и суммарного объёма заявок вблизи лучших цен спроса и предложения цены и объём текущих заявок основы алгоритмического трейдинга увидеть в стакане торгового терминала.

Чем больше объём и количество сделок по инструменту, тем основы алгоритмического трейдинга его торговая ликвидность, в свою очередь, чем меньше разница между лучшими ценами спроса и предложения и чем больше объём заявок вблизи этих цен, тем больше моментальная ликвидность. Существует два основных принципа выставления заявок: Заявки, выставленные по котировочному принципу формируют моментальную ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить или продать определённое количество актива.

Заявки, выставленные по рыночному принципу, формируют торговую ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов купить или продать определённое количество актива по желаемой цене. Алгоритмические торговые основы алгоритмического трейдинга, использующие котировочный принцип, являются одними из основных основы алгоритмического трейдинга моментальной ликвидности, а использующие рыночный принцип — одними из основных поставщиков торговой ликвидности.

Большое количество алгоритмических систем одновременно используют оба эти принципа [18]. Влияние алгоритмических систем на биржевую инфраструктуру[ основы алгоритмического трейдинга править код ] С точки зрения нагрузки на биржевую торговую инфраструктуру алгоритмические системы, использующие рыночный принцип работы с заявками, практически не несут рисков, так как редко выставляют больше одной заявки в секунду из расчета на один инструмент, к тому же, почти каждая заявка, выставленная этими системами, приводит к сделке.

Таким образом, при высокочастотном котировании, биржевая инфраструктура нагружается в максимальной степени, причем большую часть времени вхолостую.

Спекулятивные стратегии[ править править код ] Основной целью спекулятивных стратегий является получение дохода в краткосрочном периоде за счёт колебаний рыночных цен финансовых инструментов.

основы алгоритмического трейдинга

В целях классификации, можно выделить восемь основных групп спекулятивных стратегий, некоторые из которых используют основы алгоритмического трейдинга и алгоритмы других групп, либо являются их производными. Стратегии маркет-мейкинга англ.

Данные стратегии используют принцип случайного блуждания цены в пределах текущего тренда, иными словами, несмотря на рост цены инструмента на определённом временном интервале часть сделок будет приводить к уменьшению его цены относительно ряда предыдущих значений, и наоборот, в случае общего падения цены инструмента часть сделок будет приводить к увеличению его цены относительно ряда предыдущих значений. Таким образом, в случае удачно подобранных цен основы алгоритмического трейдинга заявок можно покупать дёшево и продавать дорого независимо от текущего направления тренда.

Существуют различные модели определения оптимальной цены котировочных заявок, выбор которых осуществляется исходя из ликвидности инструмента, объёма размещаемых в стратегию средств, допустимого времени удержания позиции и ряда других факторов. Ключевым фактором успеха стратегий маркет-мейкинга является максимальное соответствие котировок текущей рыночной конъюнктуре по инструменту, чему способствует высокая скорость получения рыночных данных и возможность быстро изменить цену своих заявок, в противном случае данные стратегии становятся убыточными.

Трендследящие стратегии англ. Эффективность трендследящих стратегий, особенно при внутридневной торговле, в существенной степени зависит от моментальной ликвидности инструмента, поскольку большинство сделок совершаются рыночными заявками по текущим ценам спроса и предложения.

Следовательно, если в инструменте будет широкий спред и горизонтальная кривая моментальной основы алгоритмического трейдинга, то даже в случае большого количества верных прогнозов стратегия может принести убытки.

Стратегии парного трейдинга англ. Ключевой принцип стратегий парного трейдинга базируется на свойстве схождения соотношения цен со своей скользящей средней, поэтому при отклонении соотношения от средней основы алгоритмического трейдинга заданную величину совершается покупка определённого количества одного инструмента и одновременная продажа соответствующего количества другого инструмента, а при возврате соотношения к средней совершаются обратные сделки.

Для анализа соотношений цен используются те же индикаторы технического анализа, что и в трендследящих стратегиях.

программа сама зарабатывает деньги

Однако свойство схождения цен отчётливо выражено лишь на малых временных интервалах, поэтому для анализа пар на больших временных интервалах используется сравнение индикаторов фундаментального анализа, таких как рыночные мультипликаторы, коэффициенты рентабельности и финансовые коэффициенты.

Сигналы по таким индикаторам возникают относительно редко, что позволят вкладывать в стратегию достаточно большой капитал, а для исполнения сигналов зачастую применяются алгоритмы TWAP, VWAP или Iceberg.

Стратегии баскет-трейдинга англ. Цена каждой корзины рассчитывается по ценам нескольких различных инструментов, с учётом количества единиц этих инструментов в корзине. Также как и в стратегиях парного трейдинга, при достижении отклонения соотношения на заданную величину основы алгоритмического трейдинга своей скользящей средней совершается покупка всех инструментов входящих в первую корзину и одновременная основы алгоритмического трейдинга всех инструментов, входящих в другую корзину, а при возврате соотношения к средней совершаются обратные сделки.

Для анализа соотношений цен корзин инструментов используются те же индикаторы технического анализа, что и в трендследящих стратегиях. Эффективность стратегий баскет трейдинга в значительной степени зависит от основы алгоритмического трейдинга ликвидности инструментов, поскольку практически все сделки совершаются рыночными заявками по текущим ценам спроса и предложения, а торговля идёт преимущественно внутри дня.

По этим причинам стратегии баскет трейдинга применяются исключительно на высоколиквидных инструментах. Арбитражные стратегии англ. Следовательно, соотношение цен таких инструментов чаще всего будет почти неизменным.

основы алгоритмического трейдинга

Арбитражные стратегии можно условно разделить на несколько типов, исходя из используемых для торговли активов: Эффективность арбитражных стратегий зависит исключительно от скорости получения рыночных данных и скорости выставления или изменения заявок, поэтому арбитраж можно отнести к самым высокотехнологичным алгоритмам, требующим наличия сверхскоростных каналов связи и современной торговой инфраструктуры.

Стратегии торговли волатильностью англ.

Это означает, что расчётная цена опциона в один и тот же момент времени и при неизменной цене базового актива, будет различаться в конкурсы форекс от использованного в расчётах значения ожидаемой волатильности.

Чем выше ожидаемая волатильность, тем выше цена опциона. Соответственно, в случае прогнозирования роста волатильности совершается покупка опционов, основы алгоритмического трейдинга в случае прогнозирования падения основы алгоритмического трейдинга совершается продажа опционов. Однако, в отличие от обычной покупки или продажи опционов, торговля волатильностью предполагает наличие в портфеле взаимно хеджирующих позиций, состоящих из опционов различных типов, серий и страйков, а также из базового актива.

Поэтому, при совершении сделки, с каким либо одним опционом, одновременно совершается сделка по другому опциону или по базовому активу.

2Stocks 2.0

Торговля волатильностью считаются одними из самых сложных с математической точки зрения, и для эффективной работы требуют высоких вычислительных мощностей, особенно при котировании опционов по большому количеству активов, в различных сериях и страйках.

Стратегии низких задержек англ. Основы алгоритмического трейдинга принцип этих стратегий заключается в использовании свойств корреляции инструментов и задержек в распространении рыночной информации. Выявление тренда основы алгоритмического трейдинга на сверхмалых таймфреймах по основы алгоритмического трейдинга с очень высокой торговой ликвидностью, поскольку именно эти инструменты являются драйверами движения цен на рынке и способствуют изменению цен инструментов с меньшей торговой ликвидностью.

Определив направление краткосрочного тренда по базисному инструменту выставляется рыночная заявка по рабочему инструменту по текущей цене спроса или предложения. В некоторых случаях, в качестве рабочего инструмента может использоваться не один инструмент, а корзина из различных инструментов, каждый из которых имеет высокий коэффициент корреляции с базисным инструментом.

Эффективность стратегий низких задержек зависит исключительно от скорости получения рыночных данных по базисному инструменту и скорости выставления заявок по рабочему инструменту, поэтому эти стратегии, также как и арбитражные, требуют наличия сверхскоростных каналов связи и современной торговой инфраструктуры.

основы алгоритмического трейдинга

Стратегии фронт-раннинга англ. При появлении вблизи лучших цен спроса или предложения одной или нескольких заявок с суммарным объёмом, превышающим на заданную величину средний объём сделок за определённый временной период, в этом же направлении основы алгоритмического трейдинга заявка основы алгоритмического трейдинга ценой, отличающейся от цены заявок с большим объёмом на несколько пунктов выше, при выставлении заявки на покупку, или на несколько пунктов ниже, при выставлении заявки на продажу.

Таким образом, основы алгоритмического трейдинга заявка оказывается перед заявками с большим объёмом, и в случае её исполнения основы алгоритмического трейдинга же выставляется противоположная заявка с ценой на несколько пунктов выше, при изначальной покупке, или на несколько пунктов ниже, при изначальной продаже. Расчёт сделан на то, что заявки с большим объёмом будут исполняться в течение определённого периода времени, за которое также произойдёт несколько сделок с заявками противоположного направления.

Стратегии фронт раннинга лучше всего работают на инструментах с высокой торговой ликвидностью, а их эффективность в первую очередь зависит от скорости получения рыночных данных и скорости выставления заявок [19].

Способы подключения к основы алгоритмического трейдинга править править код ] Для большинства алгоритмических систем скорость получения рыночных данных и скорость выставления заявок являются важнейшими факторами, влияющими на эффективность работы системы.

На российском рынке исторически сложилось шесть различных вариантов подключения роботов к биржевым торговым системам. Недостатками этого варианта доступа являются максимально возможные задержки в получении рыночных данных и низкая скорость выставления заявок, что связано с большим количеством промежуточных звеньев между торговым роботом и ядром торговой системы.

Кроме того, существует целый ряд внешних рисков, которые могут привести к нестабильной работе алгоритмической системы, например, обрыв интернет соединения или сбой брокерской системы.

В связи с этим, данный вариант доступа не рекомендуется применять для высокочастотной торговли. Несмотря на исключение одного промежуточного звена, данный вариант доступа почти не отличается по величине задержек данных, скорости работы с заявками, и внешним рискам от Варианта А, что также делает его непригодным для высокочастотного трейдинга. Варианты C, D, E и F относятся к группе вариантов прямого доступа к рынкам и характеризуются подключением торгового робота непосредственно к звену биржевой торговой инфраструктуры, в данном случае к промежуточному серверу промсерверу FORTS.

В связи с минимальным количеством звеньев, DMA является оптимальным решением для алгоритмических систем высокочастотной торговли. В основы алгоритмического трейдинга случае, все инфраструктурные расходы ограничиваются платой за доступ к промсерверу, через который торговый робот получает рыночные данные и выставляет заявки.

Статьи о ручном и автоматическом трейдинге в MetaTrader 5

Этот вариант доступа, существенно превосходит по всем характеристикам варианты A и B, однако у него имеется один очень важный недостаток, связанный с использованием интернет-соединения для взаимодействия с биржевой торговой инфраструктурой. Дело в том, что подключение через интернет не гарантирует качества передачи данных, поскольку на пути от торгового робота до биржи находится множество маршрутизаторов, основы алгоритмического трейдинга каждом из которых могут возникать очереди из пакетов данных, приводящие к существенному снижению скорости их передачи или к их потере.

Для этого необходимо разместить торгового робота в дата-центре брокера, что предполагает дополнительные расходы на приобретение аппаратного обеспечения сервера для торгового робота и на оплату услуги размещение сервера в дата-центре колокейшн.

Еще по теме